《出水芙蓉图》是南宋吴炳所绘的绢本设色画，现收藏于北京故宫博物院。
此图绘出水荷花一朵，淡红色晕染，花下衬以绿叶，叶下荷梗三枝。作者用俯视特写的手法，描绘出荷花的雍容外貌和出淤泥而不染的特质。全图笔法精工，设色艳丽，不见墨笔勾痕，是南宋院体画中的精品。
《出水芙蓉图》中，背景单调，一朵盛开的粉红色荷花占据整个画面，在碧绿的荷叶映衬下抢眼而夺目，中间有橘黄色的点点花蕊。
此图画面无款印，只有残印一角，裱边贴签：“吴炳出水芙蓉”。
宋人的小品花鸟画由于篇幅较小，取景更加单纯，作品多倾心于物象局部的细腻刻画，着意细节与意蕴的表达，体现一种喻兴于物的诗意化意境。荷花因其清新脱俗的优雅气质，成为君子人格化的象征，历来是文人墨客描绘的对象。宋周敦颐云：“予独爱莲之出淤泥而不染，濯清涟而不妖，中通外直，不蔓不枝，香远益清，亭亭净植，可远观而不可亵玩焉。”《出水芙蓉图》就是选取了这个题材。
圆形、方形和少量异形的小幅花鸟画，主要为生活中实用的团扇、家具上的贴络和灯片子等，数量之多，形成南宋花鸟画的主流。《出水芙蓉图》是其中之一。
《出水芙蓉图》旧题吴炳作，也有的研究者将其作为佚名看，意指对吴炳的旧传，表示怀疑，这种怀疑有道理，因为此图确实不像记载中对吴炳风格的描述。但对于它是南宋院体之作，一般没有争议。
吴炳，生卒年不详，南宋画家。毗陵武阳（今江苏常州）人。工画花鸟，写生折枝，妙夺造化，彩绘精致富丽。绍熙初，光宗赵悖皇后李氏，赏识其画，授画院待诏。画风谨守院体，作品较多。画迹有《春池睡鸭》、《山茶鹁鸽》、《鸳鸯瑞莲》、《宝珠玉蝶》、《折枝绛桃》等二十六件，著录于《绘事备考》。传世作品有《出水芙蓉图》。
画家取意荷花的高洁，来表达理想愿望或寄予个人的精神品格。对荷花作精微的局部特写，同时注重诗意化的表达，强调意境和气韵的表现，由于对物象的细腻刻画中注入了诗意的情趣表达，画面变得灵动而鲜活，以其精湛的技巧，既保持了画院花鸟画“物形不改”、状物精微的写实精神，又表现出画家蕴藉空灵的审美追求，达到诗意与画境的统一。
《出水芙蓉图》中画家依据自己的主观感受和认知，赋予客观存在的荷花一定的情感内容，传达画家的内心精神和情感，达到画家与荷花“神遇而迹化”的境界，显示野逸无华的自然之美，表现画家淡雅、恬静的心态，流露出怡然自足、平和超脱，阐释着宇宙自然不可磨灭的生机和人与自然的和谐统一。
此画作虽小，画得却十分精致生动，布局、设色端庄大气，作者用俯视特写手法，将荷花的“出淤泥而不染，濯清涟而不妖”的君子气质表现得十分完美，这种丰满的构图烘托出了花瓣既轻盈又腴润的质感。如肖像般使观者能够直观地欣赏到这娇嫩柔美的荷花。其工巧之处还在于整幅画的构图和取景，画中一朵盛开的粉红色荷花，娇柔透亮，占据了大部分画面，粉红色的花瓣在碧绿的荷叶衬映下，显得格外的艳丽夺目，婀娜多姿。从中可以看出画家的写实功力极为扎实，每片莲瓣的形状、角度、色泽和位置都安排得恰到好处。以至于瓣上红丝、蕊端腻粉，也是一一精心加工，仔细料理。
该画用笔轻细，敷色柔美，几乎不见笔迹，表现手法属于没骨画法，浅粉色的花瓣、嫩红花蕊似乎还带有拂晓时分的露珠，这正是花苞初放的最美最佳时刻。画家为了表现出荷叶与花瓣的不同质感，采用了不同的渲染方法，其中花瓣是用晕染法，使得整个花朵显得饱满而细腻，而荷叶则是用渍染法，自然地描绘出叶子的肌理和厚实的质感。《出水芙蓉图》虽然只描绘了一朵花、一片叶，但它仿佛使观者嗅到了整个荷塘散发出的沁人心脾的芬芳，是南宋花鸟画家构思新奇、笔墨精妙的集中体现。
《出水芙蓉图》布局采用“折枝”画法，仅取一花两叶，花置于画面中心，呈圆形，与下边方形构成的叶呼应，取“天圆地方”之意，简约、疏朗，正所谓“触目横斜千万朵，赏心只有两三只”。通过花与叶的交错，主体边缘的整与破的格局，占与让的处理，对画面空白作巧妙设计。画面虽小，却构成全然自得的生命整体，产生疏阔而丰盈的视觉张力。花瓣分三组，大小、聚散、疏密、动势各异，花蕊在造型上大大夸张了其姿势和饱满度，叶的舒卷与花瓣的动势相合，其抑扬走势，令整个画面产生流动的韵律，追求空灵幽静之美。叶冲出画面，扩展了画面的意境，使人感到整个荷塘沁人心脾的荷香。自然生态下的荷花，在画家的主观意识的组合下，完美体现了荷花盛开之际，高贵端庄的姿势，实得宋词跌宕简约的风采神韵，并使整幅画面呈现出如诗般的韵律和意境。
此图绘制赋色典雅，用笔细腻，对花和叶的不同质感的表现含蓄、内敛、雅致，着意于花的“饱满”、“温润”与叶的“厚润”及向背不同的质感和神采，采用勾填法，线条精细、灵活多变，依据物象的不同形质而定，以色赋色，简约、深沉。花先用粉打底子，再用胭脂“承染”“笼套”，最后用胭脂勾花瓣的脉络。叶依正反的不同质感选用不同特质的颜料，正面用花青“承染”出叶的凸凹，小叶脉用压线法与空线法结合的方式，再用“汁绿”、“笼套”，显得自然、浑厚，叶的背面用石绿表现其粗犷、浑厚。花叶绢后反衬白粉，使花的色相沉着浑厚，色调含蓄，毫无雕琢之意，表现出荷花晶莹高洁、风姿万种而又无香艳之态，如出于凌凌清水的清姿丽态，体现了画家精湛的技巧。
当代书画家陈振濂：很难想象这大面积的红花绿叶会画得艳而不俗，鲜而不火。勾茎与空茎给它帮了大忙；此外，在折枝空间被予以特殊注意的画院，也很难想象会有铺排密不通风的构图——它简直没有构图，但似乎又有很明显的构思安排，这正是一种难以言喻的妙处。
中国美术学院艺术人文学院教授毛建波：作品笔法精微，设色工丽，极好地表现出荷花的神韵。
该图曾在宋内府收藏，存《名笔集胜》册中，《虚斋名画录》著录，现收藏于北京故宫博物院。
