李恢（？~231年），字德昂，建宁郡俞元县（今云南省玉溪市澄江县）人。三国时期蜀汉将领。
初为建宁郡督邮。刘备攻占益州后，拜为功曹书佐、主簿，迁别驾从事。蜀汉建立后，任庲降都督、交州刺史，跟随丞相诸葛亮讨平南中四郡的叛乱，立下赫赫战功，拜安汉将军，封汉兴亭侯，领建宁郡太守。作为蜀汉第二任庲降都督，战后积极调配南中物资，有效地支持了蜀汉政府的财政。
建兴九年（231年），去世。
李恢是建宁郡俞元县人，初出仕益州郡（蜀汉建兴三年后改名建宁郡）为督邮。李恢的姑父爨习是益州郡建伶县的县令，有违反法令的行为，李恢也受牵连而被免官。当时的益州郡太守董和考虑到爨习是当地的豪强大姓，于是没有答应免去李恢的官职。
建安十八年（213年），董和推荐李恢到州府任职，李恢在路上的时候听闻到刘备从葭萌南向进攻刘璋的消息。李恢认为刘璋必定失败，而刘备必定会成功，于是假称自己是益州郡的使者，北上去拜见刘备。李恢在绵竹见到了刘备，刘备非常赞赏李恢，于是让李恢留在军中一起进攻雒城。
建安十九年（214年）夏，刘备军攻破雒城，适逢马超密信请降，刘备派遣李恢前去汉中连结马超，马超于是归顺刘备，率兵南下进攻成都，城中震怖，不久后刘璋出降。刘备取得益州，自领益州牧，任命李恢为益州功曹书佐、主簿。后来有逃亡的罪犯诬陷李恢图谋造反，执法官员拘捕了李恢，但刘备认定李恢不会谋反，洗清了李恢的冤情，并升迁李恢为益州别驾从事。
章武元年（221年），刘备称帝，建立蜀汉，改元章武。同年（一说章武二年），蜀汉庲降都督邓方逝世，刘备问李恢：“谁可以接替邓方呢？”李恢回答道：“人的才能各有长短，所以孔子说‘使用人时要衡量他的才能’。而且圣明的君主在上，那么臣子就会竭尽心力，所以在攻打先零羌人的时候，赵充国说‘没有人能比得上老臣我’，臣不自量力主动申请，还望陛下明察。“表明了毛遂自荐的态度。刘备笑道：“我的本意也已经是你了。”于是以李恢为庲降都督，授予节符，领交州刺史，驻牂牁郡平夷县，出镇南中。
章武三年（223年），蜀汉皇帝刘备逝世。当时南中豪强高定在越巂郡肆意妄为，豪族雍闿在益州郡飞扬跋扈，牂柯郡郡丞朱褒也在牂柯郡造反作乱。
建兴三年（225年）三月，蜀汉丞相诸葛亮出兵南中，亲率一军从左路从成都进发，自安上县由水路攻向越巂郡；别遣李恢中路进军，从平夷出发按大道进攻益州郡；门下督马忠从右路进攻牂柯郡乱夷。
李恢孤军深入，益州郡各县叛军相互集合成大队人马，在滇池县包围了李恢军。当时叛军的人数是汉军的几倍，而且又没有得到诸葛亮的消息，形势非常严峻。李恢于是施计骗南夷道：“官军粮草已尽，已准备撤军回去了。我们中间有的人久离家乡，而今得到机会回来，如果不能回到北方的话，就打算与你们共同谋划大事，所以在此坦诚相告。”南夷叛军相信了李恢的话，因而对包围的防守有所懈怠。李恢抓住机会主动出击，大败南夷叛军，并追逐败敌的残部，南至盘江，东到牂牁，与诸葛亮军声势相连。与此同时，汉军其余两路进军也都取得了胜利。同年秋，南中叛乱悉数平定，李恢立功最多，被封为汉兴亭侯，并加拜安汉将军。
平南大军胜利回师后，南夷又再次反叛，杀害朝廷守将。李恢亲自统兵前往平叛，铲尽行凶做恶的夷人，并把它们的首领迁往成都，从夷人中的叟、濮部落中征收耕牛、战马、金银以及犀牛皮作为赋税，用以充实朝廷的军用物资，使得当时蜀汉的财物开支不会缺乏。
建兴七年（229年）四月，孙权称帝，建立吴国。蜀汉朝廷派出使者与孙吴歃血为盟，达成二分天下的盟议。因当时交州属于孙吴，蜀汉朝廷因此解除了李恢交州刺史的职务，变更为建宁郡太守，并让李恢从牂牁郡平夷县返回居住在本郡，后来又迁居汉中。
建兴九年（231年），李恢逝世。
李恢在小说《三国演义》中出场于第60回到102回，形象对比历史上的李恢有较大的艺术修改。李恢初次出场时支持刘璋部将黄权，力劝刘璋不要迎接刘备，被刘璋命左右赶出。后经赵云引荐归降刘备，刘备欲劝降马超，李恢毛遂自荐作为说客，说服马超投降刘备。刘备取得益州时，李恢亦收到奖赏擢用。
李恢在演义中并没有参加平定南中之战，诸葛亮上表出师伐魏，李恢以安汉将军，建宁太守为后军领兵使跟从北伐。二出祁山时，诸葛亮命李恢、王平把守街亭小路，以防魏军来攻，自率大军往攻祁山。六出祁山时，李恢作运送粮草之务，于斜谷口等待蜀汉北伐大军。
在澄江关索戏的剧目中，有《马超认娘》、《李恢说合马超》两出关于李恢的曲目。戏曲中说李恢是马超的表兄，由于李恢的保护，马超母亲才得予保全，而马超最终归降刘备也是李恢的功劳。
1994年电视剧《三国演义》：王志强饰演李恢。
杨戏：安汉宰南，奋击旧乡，翦除芜秽，惟刑以张，广迁蛮、濮，国用用强。
陈寿：李恢公亮志业，咸以所长，显名发迹，遇其时也。
子
李遗：李恢逝世后，继承李恢汉兴亭侯的爵位。
侄
李球：李恢弟弟的儿子，任蜀汉羽林右部督。曹魏进攻蜀汉时，随卫将军诸葛瞻战死于绵竹。
孙
李逷：晋朝益州郡太守，与梁水郡太守董慬、建宁爨量一起反抗李雄，保住东晋宁州一方领土。
在澄江的民间，流传着李恢的儿子李遗迎娶了关索之妹、关羽之女关银屏的传说。诸葛亮南征时，派李恢带兵袭击雍闿、孟获的后方，并命关索、李蔚、关银屏为先锋，他们从建宁出发一直打到盘江之西，并且攻下了俞元。而在今澄江县城东北三里处，有村庄名“三合湾”，民间传说这村本名“三会湾”，是关索、李恢、马忠南征时相会的地方。
今云南省玉溪市澄江县有李恢墓。而在澄江县城东面“三组塘”的塘畔有一所李氏祠，是李恢的家庙。澄江人民每年都要在三组塘边唱戏，并在李家祠敬香以纪念李恢。
