五爷庙，又称五龙王殿，是坐北向南建筑。五爷庙创建于清代，民国年间重修时，增建了殿外前庭。殿内除了供金脸龙王老五外，在他背后也左右排列了大爷、二爷、龙母、三爷、雨神的塑像。
山西五爷庙的五龙王殿原来是卷棚顶，1917年重建时改为单檐歇山顶，四出廊，五脊六兽，正脊置铜宝刹，前有卷棚抱厦，雕梁画栋，绚丽多彩。
民间传说五爷本来是黑脸，但文殊菩萨为了广济众生，化成了五龙王，所以黑脸变成了金脸。文殊菩萨化成的五龙王很喜欢看戏，所以在五龙王殿的对面便修了一座古式戏台，专门为五爷演戏。
五爷庙里殿内供奉的五爷是广济龙王文殊菩萨的尊称，也是五台山五顶文殊菩萨的化身，因而，这里是整个五台山香火最盛的寺庙。而事实上，应该说五爷其实就是文殊菩萨在台怀本土化、世俗化的产物，它承担起了民间俗神的职能，寄托着当地百姓祈盼风调雨顺、平安吉祥的愿望。
五爷庙周边数百米之内的宾馆酒店以农家院为主，也有少量星级酒店。大都条件一般、设施较为陈旧，人声鼎沸、较为嘈杂，对条件有一定要求的朋友不宜选择。五爷庙周围驾车几分钟、或乘坐免费公交车数分钟即可到达五台山的主要宾馆区域。这些区域的酒店条件较好、规模较大、服务基本能满足需要。尤其是观音洞附近、龙泉寺附近，山清水秀、环境优雅。五爷庙周边住宿的价格一般比其他区域的贵出不少，需要一定的心理准备。
到达台怀镇后，可以步行到达。
一般佛教寺院是不供龙王的，而五台山为什修龙王殿呢？很久以前，五台山地区并不是清凉胜境，而是酷热难熬，当地百姓深受其苦，专门为人排忧解难的大智文殊菩萨便从东海龙王那里巧妙地借来一块清凉石，从此五台山变得凉爽宜人风调雨顺，成为避暑胜地。而这清凉宝石原本是龙王的五个儿子播云布雨回来驱暑歇凉之物，当他们发现歇凉宝石被文殊菩萨带到五台山后，便尾随而来大闹五台山，直把五座陡峭如剑的山峰削成五座平台，要讨回清凉石。
不过文殊菩萨很快就降服了他们，让他们分别住在五座台顶。五龙王被安排在最高的北台，专管五台山的耕云播雨。人们感激他为五台山地区造福，就为他建造了庙宇。
每年农历的五月十三是文殊菩萨的化身：龙王广济菩萨（五爷）的圣诞日，来自海内外的信众将齐聚山西五台山参加“五爷圣诞”的庆祝活动，这一天也是五台山最为热闹非凡的一天。从农历五月十二下午开始《五爷圣诞》活动就开始了，台怀镇五爷庙大院、龙王殿、文殊殿、万佛阁等24小时开放，为信众提供礼佛、朝拜、诵经、叩拜等各项佛事活动。
一般早晨空腹到五爷庙许愿，每月农历的十五或初一可在零点去烧头香，除此以外根据不同的季节，在早上的4点到7点前去进香许愿。
据说，最多可许三个愿望，许愿必须要还愿。也可求愿，求愿可不来五爷庙还愿。
许愿时第一步进香，进香就是和神佛进行沟通。第二步，朝东西南北四个方向朝拜，因为五台山四面皆有佛。第三步，到五爷像前叩拜许愿或求愿。
去五台山许愿，就是在五爷庙许愿，五爷是文殊菩萨的化身之一，在五爷像前许愿，愿望达成后要在一年内来还愿，还愿主要还有3种方式：一是在五爷庙挂牌匾（如今已经挂了不少了，据说还经常要替换）；二是给五爷像披龙袍（也看到已经披了不少）；三是因为传说五爷特别喜欢看戏，所以在供奉五爷塑像的对面搭建了戏台，供有条件的施主捐上一台戏来还愿，还有就是在五爷庙做法事。
清康熙年间的一天，玄烨皇帝又一次来到五台山。那是一个风清日朗的时日，皇帝趁兴朝礼了中台顶，一路上旗幡开道，尽情目睹了台顶风光，奇花异草，芳香扑鼻，又见演教寺孺童文殊圣像庄严，香火旺盛，玄烨皇帝不禁联想到大清王朝的兴旺鼎盛，心里甚是高兴。返回途中，他与随臣待从谈笑风生，很是惬意，但就在此刻，忽然一阵狂风四起，顿觉天昏地暗，飞沙走石，抬轿子的很快站立一人，黑脸金身，体魄健壮，大声喊道：“我主何事惊慌?”玄烨答道：“朕去中台寺庙朝礼已毕，正要返回却遇狂风骤起，使我迷失途径。”黑脸人说道：“我主莫急，佛臣即刻引驾回宫。”待玄烨皇帝睁开双眼，人已不见，眼前却出现一道亮光，仿佛有谁在黑暗中点燃了一盏明灯。抬轿人顺着亮光赶路，顺畅地回到了皇城行宫。次日一早醒来，康熙皇帝自然想起了昨日朝台迷失方向的事，也忆起了那位救驾回宫的黑脸人，就与陪同他的僧会长说了，问五台山寺庙有没有一位黑脸僧人?僧会长想了许久，也没想起哪个寺庙有这样一位僧人。
吃过早饭，康熙皇帝信步走出行宫，来到万佛阁。他登上五龙王殿，抬头一看，正中供奉的那尊黑脸金身塑像与他昨天见到的救驾人一般无二。
他非常激动，当下就说：“原来救驾脱险的就是你啊!朕封你为龙王菩萨。”说毕，还随赐半副銮驾，以显威严。后来，这一传说传扬开去，龙王菩萨的果位就确定了。五爷庙的戏台建于清朝。那也是传说，说是有一年的夏秋之交，忽一日，皇城附近的戏台上来了一班剧团，鼓乐齐奏．观者纷至。可村里人和庙里的和尚都没有外出请戏班子，怎么就唱起戏来了?有人便前去问班主。
班主说：前几天。你们万佛阁的一位黑脸师父到我们剧团写过戏，并把详情叙述一番。人们听了，疑心是王爷办的事，但又不敢肯定。这日夜里，万佛阁住持老僧作了一梦，梦见五爷走进寮房与他说话，对他说：前几天我专程去繁峙跑了一趟，写了赵庄剧团的戏，还点了所唱剧目，时间是三天，戏价也写了单子，藏在我的袍袖里。
一梦醒来，老僧人甚是惊奇，急忙打开殿门，到得五爷塑像前，燃香叩拜之后，撩开左边袍袖，见里面果然有一黄纸单子，上面写着唱戏的天数和戏价。
据此传说，人们便在万佛阁五爷殿对面建造了一座别致典雅的戏台。历史上，这里每逢农历六月就要唱戏，因为五爷爱看戏。而这位龙王菩萨惩恶扬善、救民于水火、有求必应的故事，更是一串接一串。
所以，来这里朝圣许愿的人特别多。走进万佛阁，眼前仿佛浮现出了先人们虔诚祈祷的热烈场面，现代人悬挂的锦旗牌匾也很多样式。朝圣许愿的人流中，各色的脸孔和各色的装束包藏着各色的心态，其中不乏命运杯具者，也不乏春风得意者：他们怀着各自的目的涌向这里，一切张狂都得到了暂时的收敛。即使是为非作歹者，也似乎恢复了人性，唤起了良知。五爷庙许愿的时候传统上不要超过三个愿望，但是只要是与佛菩萨相应的愿望，多多益善。利益众生、弘扬佛法、普度众生的愿望就是与佛菩萨相应。比如：助建寺院、助印经书、捐赠佛像等还愿方式的功德最大。
山西五台山五爷有灵，他与人类倡导的精神文明并行不悖，那神秘的传说中，寄托着善良，包含着人们对众生平等的向往。点燃一柱香，微闭双目，眼前幻化出的是一派无忧无虑、悠闲自在的美好境界。尽管人世间充满了争分搏斗，但生命的本源是善良的。白塔依旧，殿宇仍在，悠然的钟声和祈祷声多少年来重复着一个深沉的调子：真、善、美。
