故事叙述一名贫穷的年轻混混，名叫阿拉丁受一名来自“极西之地”马格里布的魔法师之邀（他冒充为阿拉丁的叔叔），前往一个设有陷阱的洞穴中拿取一只神奇的油灯。魔法师正要进一步利用阿拉丁的时候，阿拉丁发现他被困在洞穴里。幸运的是，阿拉丁还留着魔法师借给他的一只魔戒。阿拉丁绝望地摩擦双手，正巧擦到了戒指，迸发出一个精灵。这个精灵还带他返家，而阿拉丁则带回了油灯。正当他母亲要清理油灯的时候，突然间油灯迸发出一个威力更强大的精灵，随时等待主人的使唤。在精灵的帮助下，阿拉丁变得有钱有势，还娶了公主巴德罗巴朵尔。精灵更为阿拉丁建造一座美轮美奂的宫殿，甚至比皇帝的皇宫还要壮丽。
后来魔法师回到了阿拉丁所居住的城市，并且以诈术骗走了巴德罗巴朵尔的神灯。当时她没留意到那盏特别的油灯，交给了那个魔术师，以“旧灯换新灯”。魔术师命令精灵把阿拉丁的宫殿搬到马格里布。还好阿拉丁还保有那只魔戒指，因此还有威力较小的精灵可供使唤。虽然戒指精灵无法直接破解神灯精灵的法力，但他还是能够将阿拉丁带往马格里布，帮助他救回妻子并击败了魔法师。
阿拉丁和一群孩子正在街角嘻戏玩耍。离他不远的一个神秘人已经窥视他好几天了。这人是个魔法师，他来这里是为了找一个能帮他得到梦寐以求的宝贝的人——阿拉丁。魔法师走到阿拉丁身边，问道：“孩子，你的父亲是裁缝穆司塔法吗”
是的‘“阿拉丁望着有些奇怪的陌生人说“可他已经去世很多年了”
“我可怜的弟弟哟”
魔法师听到这话，竟捶胸顿足的哭起来。他告诉阿拉丁：“我是你父亲的哥哥，当年我远走他乡时，他还没有成婚……”阿拉丁见他说得声情并茂，便相信了他，领他回了家。
魔法师进屋后，就趴在阿拉丁父亲生前坐过的椅子上狂吻。他的这些举动让母子俩很感动，也相信了他是阿拉丁的伯父。魔法师临走前留下了好些金币，还说第二天会带阿拉丁去做大生意。
第二天一大早，魔法师便领着阿拉丁来到丛林中的一块空地。他站在那儿，口中念念有词，不一会，就听见周围一声巨响，大地竟然裂开了，地上露出来一个长方形的云石板。
魔法师告诉阿拉丁：“抓住上面的铜环，口中念着自己的名字打开它，下入地道，穿过十二级台阶。穿过一座长满珍珠宝石的花园，千万不要去留恋那些珍宝。你径直走如大厅，会看见大厅天花板中央挂着一盏旧油灯。你顺着旁边的挂梯爬上去，把油灯摘下来，再带回来给我就行了。回来时，你尽可以在花园里拿走你喜欢的宝贝，有了这些，你就能成为人人敬仰的富翁啦。”
阿拉丁被推入地道，不知如何是好，只得按伯父说的话去做：回来时，有到花园了拿了些珠宝，燃火向地道口走去。阿拉丁来到地道口，因为最上面的一级台阶离地面跨度太大，迈不上去，便请求伯父拉他一把。魔法师让阿拉丁先交出油灯，才同意帮他。可油灯压在衣袋的最下面，不容易掏出来。阿拉丁便说上去后在交给他。
魔法师见拿不到油灯，以为阿拉丁发现了油灯的秘密，便索性把心一横，念动咒语，把地面合上了。阿拉丁这才醒悟到这个家伙只是想利用他得到这盏油灯。阿拉丁解开衣袋把油灯从里面掏出来，看了又看，“没什么特别的嘛，只是脏了些。”便用手擦了擦油灯，可就在这么一擦，奇迹出现了，一个巨神站在阿拉丁的面前，恭敬的说：“主人，我是灯神，请问你有什么吩咐”
“我......我要回到地面上去。”
阿拉丁惊得张大了嘴，结结巴巴地说。阿拉丁的语音刚落，地面轰然裂开，他一下子就回到了地面，灯神也随之隐去了，阿拉丁顺利回家去了
经过这件事，阿拉丁不再贪玩。细心地钻研起经商之道来。虽然他拥有了神灯，但从不轻易使用它，只是靠点小生意来维持生计。
一天，阿拉丁正在街上做生意，看见巡游的公主，这公主长得太美了，阿拉丁只看她一眼，便发现自己已经深深地爱上了她。从此便开始茶饭不思。终于有一天，阿拉丁找出了从地道里带回来的珠宝，鼓足勇气来向国王提亲。国王被阿拉丁送了的珠宝吸引住了，虽然他拥有成千上万的珍宝，但从来没有见过这般华丽漂亮的宝贝。他差点立即应允了阿拉丁的请求。可他转念一想，阿拉丁是个穷小子，可能只有这些宝物，以后拿什么供养他的女儿?
于是，国王说了一个十分苛刻的条件：
我要四十盘这样的珍宝，盘子是纯金做的，有四十个白皮肤的宫女端着，并由四十个黑皮肤的护卫跟随。如果你能做到这些，我就把女儿嫁给你“
阿拉丁兴高采烈地回到家，把神灯拿出来一擦，灯神果然出来了，阿拉丁把国王的要求对他说一遍，不一会儿，灯神就把一切事情办妥了。
第二天，阿拉丁便领着浩浩荡荡的迎亲队伍来娶公主了。全城的老百姓都来看热闹，他们都为阿拉丁能娶到公主感到由衷的高兴，可魔法师再次盯上了阿拉丁，他要报仇，拿回神灯。
这天，他趁阿拉丁去打猎，把自己装扮成一个杂货商，拎着几只新的油灯到公主窗前叫卖：
”快来看哟，新油灯换旧油灯喽“
公主一听，觉得很划算，便叫侍女把那盏旧油灯拿去换了新灯。魔法师见诡计得逞，他吩咐神灯做的第一件事就是，把阿拉丁的妻子与宫殿带到他的领地去。
阿拉丁打猎回来，发现爱妻已不知去向，神灯也不见了。阿拉丁明白了一切，开始四处打听寻访妻子和神灯的下落。
一天，他听到一位村夫说，在很远的海边上有座宫殿，住在哪里的魔法师拥有一盏有求必应的神灯。阿拉丁一听，立刻策马疾奔而去，他足足跑了七天七夜，终于来到了那座宫殿面前。阿拉丁从窗户看见了屋里孤独的公主，便敲了敲窗户。
嘭嘭嘭，公主应声望去，天啊，站在窗口的人，不正是他日思夜盼的阿拉丁吗？公主欣喜若狂，他们紧握着彼此的手，泪水不断的流着。阿拉丁把神灯的秘密告诉了公主，并告诉她只有拿回神灯，才有机会逃生。接着，阿拉丁告诉公主如何去骗魔法师。
晚上，魔法师回来后，喝下了公主为他准备的放有麻醉药的酒，昏了过去。藏在窗外的阿拉丁见魔法师中计，便纵身跳进屋。他抽出匕首，结束了魔法师的性命，又在他身上搜出神灯，放进了自己的衣袋里，收拾好东西，带公主回家了，阿拉丁和公主回了家，重新快乐幸福地生活在一起，几年后，阿拉丁当上了国王，他善良正直，臣民们都很爱戴他。
阿拉丁和公主从不轻易换神灯而是把神灯好好地珍藏着，因为他们深深知道，是它带给他们幸福和快乐。
