地藏寺经幢为方锥状石雕，幢体七级八面，由五段砂石组成，通高6.3米。基座是一个八方形的须弥座，边上刻莲花。上面是雕有云纹和天龙八部的鼓形幢基，两条龙为一组，龙头相向，共戏一珠，呈“二龙抢宝”之态。古幢第一层界石上，刻有慈济大师段进全撰写的《敬造佛顶尊胜宝幢记》（即《造幢记》），用汉字楷书直行镌刻，记载了建幢的目的和经过。从记载可知：此幢是大理国布燮（宰官）袁豆光为已故昆明鄯阐侯（高军政长官）高明生超荐亡魂而建造的，歌颂了高明生的功业，也炫耀了袁豆光如何尽忠辅佐幼主，使“东海浪澄于惊波，楚天霄净于谗雾”的政绩。
古幢第一层雕有身披甲胄，手持斧钺的四大天王像，像高一米有余，庄重威严。三尊天神足踏鬼奴；一鬼奴面目狰狞，筋肉突起，右手挽住毒蛇，另二名鬼奴皆戴镣铐。另一尊天神足下有三人，居中者用双手各托天王一足。在四天王之间镌刻有古梵文佛经。第二层四角分雕表情各异、衣饰自然的四神坐像及释迦坐像。第三层雕佛像、菩萨和胁侍。南龛为地藏菩萨；北龛雕三十六手观音一尊，观音宝冠华服，神态慈祥，造型优美，三十六手各持不同法器环于身后，整座雕像仅刻在手掌大的石块上，令人惊叹不已。第四层雕大小不一的八尊坐佛。第五层雕灵鹫。第六层雕仿木结构的庑殿四座，每殿内供三世佛及佛弟子共五尊，雕刻极其精细，连庑殿檐下的古式斗拱都明晰地雕刻出来。第七层幢身为圆柱形，上雕小佛像。幢顶为莲瓣承托的圆球，可惜周围莲瓣有损坏。整座古幢共雕刻佛教密部佛母、佛、菩萨及天龙八部像300尊，大者一米有余，小者仅三厘米，布局严密，神像造型确当，体态端庄；且刻工精细娴熟，采用圆雕技法，线条明快流畅，极富立体感。可谓匠技精绝，海内罕见。
古幢一出土即以其绝世的精美震惊中外，引起“中外人士奔走摩挲”，被誉为“东方绝世稀有之美术！”历史学家方国瑜教授评价古幢为“滇中艺术，此极品也！”是我国现存的古代建筑、石刻艺术中的稀世之宝，距今已有700多年的历史。
地藏寺经幢是一座供养密教众神的曼萘罗，是研究云南地方史和古代佛教（密宗）艺术的宝贵实物资料。1982年，国务院将这座历世八百余年，保存完好的经幢公布为全国重点保护文物单位。
