1996年，羊湖西岸发电站建成，是西藏大的水利发电站，是世界上海拔高的抽水蓄能电站。电站项目曾因生态原因遭到包括班禅额尔德尼·确吉坚赞和阿沛·阿旺晋美等的反对，后改为抽水蓄能电站以保持湖水水位。据估算，羊卓雍措的面积在按原计划开发后将减小，在开发67年后达到新平衡，而由封闭性湖泊转为开放型后，盐类流失将在1000年后达到新平衡。
羊湖电站投资18亿元，安装4台抽水机组，总装机容量9万千瓦，年发电量0.84亿千瓦时，电力供应拉萨、山南和日喀则3个地区电网。羊湖电站为引水式电站，电站进水口至发电尾水渠出口相距9.5公里，高840米。水工建筑物有进水口、引水隧洞、调压井、压力钢管、发电厂房、尾水渠、开关站、沉沙池抽水系统等组成。1989年国家计委列入预备开工项目，1990年国家计委正式列入基建年度计划新开工项目，1991年5月25日主体工程开工。工程由成都勘测设计院负责勘测设计，武警水电部队负责建设和施工。 1996年建成。
羊湖湖水碧波如镜，湖滨水草丰美，是一个丰饶的高原牧场，当地藏族人民用民歌赞美羊卓雍错：“天上的仙境，人间的羊卓。天上的繁星，湖畔的牛羊。”冬天，羊湖冰封，似素衣美女横躺在喜马拉雅群峰的怀抱里。春末夏初，牧人便将牛羊运到湖中的十数座小岛上，让它们悠闲地享用牧草。夏天，湖畔水草丰富，正是牧人放牧牛羊的好季节。到了初冬，人与牲畜才重返湖岸。
羊湖还是一个富饶的天然“鱼库”，湖中浮游生物很多，鱼饵丰富，每到夏天，鱼群便由深水游到浅水区觅食、产卵，几乎徒手就可捞到，再加上藏人不吃鱼，这里便成了鱼类的天堂。湖中盛产高原裸鲤，其肉细嫩鲜美。鱼类蕴藏量可达8亿多公斤，有"西藏鱼库"之称。 此外羊湖还有西藏大的人工养殖渔场，以养殖高原裂腹鱼、高原裸鲤为主。
羊湖周围和湖中小岛，还有很多 野生动物，周围5000米海拔的山上有雪猪，草滩上偶尔会遇到野羊和狐狸。
羊卓雍措中有大小岛屿21个，岛上生活着各种候鸟，使这里成为西藏大的水鸟栖息地和野生禽类的乐园。像黄鸭、天鹅、鹭鸶、沙鸥等应有尽有。那成千上万只白色水鸟在湖面飞翔的画面，十分奇异壮观。
关于白色水鸟，还有一个传说，在很久以前，羊卓雍措是一潭碧玉似的清水。湖边有一个叫白地的村子，村里住着一位漂亮的姑娘，她每天夜里都要到湖里洗澡，因此，她的肌肤像白玉一般洁净。村中有一个农奴主看中了这位姑娘，要把她霸为己有。但姑娘已有自己的心上人，说什么也不愿意嫁给农奴主。有一天夜里，农奴主躲在湖中，乘姑娘下水洗澡时，一把将姑娘抱出水面，要把她抱回家去。这时，天上飘来一朵彩云，云端站着一位仙女，她用佛珠将凶残的农奴主打死，但农奴主还是死死抱着姑娘不松手，结果两个人都沉入湖中，姑娘也被淹死了。第二天黎明，人们来到湖边寻找她，呼喊她的名字。突然，从湖中飞出了一只白色的水鸟。这只水鸟就是姑娘的化身。从此以后，水鸟总是在湖里戏水，在湖面上空飞翔。白云似的羊群，白色的水鸟，加上这个神奇的传说，使羊卓雍湖成为一个神秘“圣湖”。
据说，虔诚的佛教徒每年都要绕湖一圈，起码需要一个月左右。这等于他们到拉萨朝圣一次，这样做，至少“佛会保佑他这一年”吉祥如意。
不过，羊卓雍措之所以被称为“圣湖”、据说主要原因是它能帮助人们寻找达赖喇嘛的转世灵童。达赖圆寂后，由西藏上层僧俗组成负责寻找灵童的班子，先要请大活佛打挂、巫师降神，指出灵童所在的大方位；然后到羊卓雍错颂经祈祷，向湖中投哈达，宝瓶，药料等；最后，主持仪式的人会从湖中看出显影，指示灵童所在的更加具体的方位。如果上述3种仪式所示方位一致，便可派出人马，循所示方位寻找灵童。
蒙古族人崇拜羊卓雍措，更多的是将她奉为羊卓雍措达钦姆，即羊卓雍措大湖主多杰盖吉佐（金刚障碍之主），她是藏区的女护法神。因此，羊卓雍措既是龙女的化身，又是女护法神的驻锡地，兼具多重功能或神力。
据民间传说，羊卓雍湖是天上一位仙女下凡变成的。据记载，羊卓雍措形似蝎子，相传曾为9个小湖，空行母益西措杰担心湖中许多生灵干死，把7两黄金抛向空中并祈愿、诵咒，又把所有小湖连为一体，其形似莲花生的手持铁蝎。流域内一些地名与蝎子有关，如湖上游热耶白比吾、热域曲龙热耶、热域为蝎子左右角，指该地正处在蝎子的左右角之位置；居蝎子心脏位置的圆布多岛屿上有一座公元16世纪中叶仁增多俄迥乃兴建的宁玛派小寺遗址，寺附近还有莲花生大师的手印，湖西南还有桑丁寺，故称西藏三大圣湖之一。
羊卓雍措被誉为世界上美丽的水。羊卓雍措，“羊”：上面；“卓”：牧场；“雍”：碧玉；“措”：湖。连起来就是“上面牧场的碧玉之湖”。这是字面上对羊湖的解释，而羊湖在藏人心目当中被看做是“神女散落的绿松石耳坠”，因为无论你在哪个角度，都不能看到羊卓的全貌，她有三个姐妹，空母错，沉错，巴久错，以即古羊卓雍错四姐妹在巨大的湖盆中，手足相连，难以割舍，共同组成了让我们肉眼看不到边的圣湖。她的身躯蜿蜒在群山中达130多公里，只有在地图或是高空你才能惊喜的发现她犹如耳坠，镶嵌在山的耳轮之上。不同时刻阳光的照射，她会显现出层次极其丰富的蓝色，好似梦幻一般。
羊卓雍措湖光山色，景色如画，仿如置身人间仙境，羊湖是集高原湖泊、雪山、岛屿、牧场、温泉、野生动植物、寺庙等多种景观为一体的、独特的自然风景区，周围 还有常年不溶的雪山冰峰，高的达海拔7000多米。湖泊、雪峰与蓝天融为一体，让人流连忘返。
不同时刻阳光的照射，羊湖会显现出不同层次、极其丰富的蓝色，羊卓雍措的水源来自四周念青唐古拉山脉的雪水，没有出水口，雪水的流入与自然的蒸发达到一种奇特的动态平衡，湖水随着光线变幻，演化成千变万化的蓝色。下岗巴拉雪山不远有一段很长的沿湖公路，在此停车驻足，或徒步至湖边，甚至露营湖旁是感受羊湖的好方式。
西出拉萨，经过曲水县雅鲁藏布江大桥，沿拉亚公路南行170公里，翻过5030米的甘巴拉山口，美丽的、碧玉般的羊卓雍措便展现我们面前。
从山口下到羊卓雍措湖畔需要大约30分钟，然后可以一直沿着湖边的公路欣赏羊卓雍措的景色。直到再开过60千米后接近浪卡子县的时候，这面美丽的镜子才会逐渐消失在你的视线之中。走这条路线，在过了浪卡子县城之后大约40千米时可以见到近在咫尺的宁金抗沙峰。
从拉萨往南行100公里，约2小时行程，可包车或乘班车前往。如乘班车，可先坐到雅鲁藏布江大桥（曲水大桥）边，再乘出租车游览羊卓雍措。
近年来，国家对羊湖环路进行了整修，以沙土路面为主。在车辆的选择上，请以越野车为宜。好安排两天的行程。登陆羊湖小岛攻略：除了拥不多寺的鹿母鹿子岛外，羊湖比较值得一去的岛还有：
色多岛可能是羊湖常驻人口多的岛屿。色多岛当地语是“犀牛”的意思。据岛上的人说，他们经常能看到羊湖中跑出形形色色的湖怪奇景。到色多岛的渡口主要有两个，一个是张达乡渡口，一个是工布学乡渡口。工布学乡有开往拉萨的班车，两天一趟，从这里进入色多岛是方便的。鸟岛就在色多岛边上，在色多岛包渡船前往是方便的。
日多岛太小，小得连有些地图上都无显示。但“山不在高，有仙则灵”，因岛上有萨迦派的寺院日多寺，前来朝觐的信徒比较多。据介绍，羊湖边上的人故去后，亲人都必须到此寺点灯上香，以期获得福报。寺院还珍藏着一盏金子做成的酥油灯，十分珍贵。
