红山湖因位于红山地区，所以名为红山湖。红山湖也是蓄积边沟之水而成的，丰水期，湖面可于峡谷中向东延伸2公里多，上空常有鹰鹤翱翔，水面上时有鸳鸯、野鸭游弋。水洞沟红山湖，位于水洞沟景区内，距离银川市19公里，距离银川河东机场11公里，因地处红山地区，所以取名红山湖。湖水面积1.8平方公里。当年本地农民为了蓄水，在这里建立了一道低矮的拦水石坝。水洞沟旅游开发有限公司请有关专家按百年不遇洪水的标准设计，建造了这座大坝。
登上坝顶，眼前呈现的是高峡出平湖的景观，这座湖因位于红山地区，所以名为红山湖。红山湖也是蓄积边沟之水而成的，丰水期，湖面可于峡谷中向东延伸2公里多，上空常有鹰鹤翱翔，水面上时有鸳鸯、野鸭游弋，根据规划，景区要在红山湖南岸崖壁间修建约一公里的栈道，供游客步行穿越红山湖游览。
经地质专家考察，发现红山湖临水的崖壁下，因湖水长期浸蚀，已相当酥软，有几段崖壁已出现裂缝，而且有下沉的趋势，随时都有坍塌的危险。景区正在按照专家的意见编制方案，融开发和保护为一体，计划在红山湖南岸崖壁间，建造一条1000多米的栈道供游客们休憩观览。景区为了便于游客观光游览红山湖，添置了电瓶船，游客可乘船游览看长城，观湖中鸳鸯、野鸭。
