慈云塔所在的慈云寺占地九亩，始建于宋咸淳年间（1260-1274年）。明正统年间（1436-1449年）僧道泽重建，旧名广济寺。天顺年间（1457-1464年），御赐“慈云禅寺”额。万历五年（1577年）、四十三年、清康熙七年（1668年）、二十年、二十二年、二十三年，乾隆十八年（1753年）、五十三年，道光十六年（1836年）多次对塔和寺进行修建或增建。咸丰十年（1860年）寺毁于兵燹，唯塔独存。同治光绪之交，里人募金修塔。民国13年（1924年），震泽丝业公会抽丝经捐2000金，徐世兴经行主遗孀徐毕氏，为了却其夫遗愿，捐巨款建寺。共耗银八千余两，重建大殿三楹。民国15年秋大风毁塔第五层层面。时适已故邑绅、吴江旅沪同乡会会长施之英入祠，其子玉声捐资千元但倡导，由里人再募捐于17年修塔。
1950年慈云禅寺被征用当粮库。1954年、1982年政府拨款对塔进行大修。慈云塔寺地当頔塘河畔，西去的新旧頔塘在它脚下分道，旧頔塘上建有单拱石桥禹迹桥，以纪念大禹治水；新頔塘上飞跨单孔混凝土便桥。两桥夹一塔，仿佛是昂首东方的雄鹰。桥光塔影是震泽古镇特有的自然景观。1997年开始恢复禅寺屋宇，古刹重见木梵音。2004年,重建大雄宝殿。
2007年5月升格为第七批全国重点文物保护单位。
每逢夕阳西沉，登临第五级，北望洞庭，南瞰麻溪，《震泽八景》谓之“慈云夕照”。
一说三国时，当年孙权实施“美人计”，诱刘备至南徐，欲软禁威逼。可他“赔了夫人又折兵”。但孙权还不甘心，将妹妹骗回东吴，孙夫人日夜挂记丈夫，就在太湖之滨震泽镇择地造塔，每日登高远眺，盼望丈夫早日归来。所以称“望夫塔”。
后来，相传北宋末年，北方金兵乘虚而入，徽宗女儿慈云公主避难来到震泽后，念念不忘被掳的父亲，这建了这座“慈云禅寺”。
解放后，“慈云寺塔”被列为省级重点保护单位。1954年与1982年前后两次进行全面整修，使之面目一新，雄姿长在。“慈云塔”造型美观，别具风采。
古代有不少诗人墨客，曾为此留下无数赞美的诗篇。“四面湖光绕，中流塔影悬,由 唐西去路，蚕事胜耕田”便是其中的一幅美景。
巍峨古塔，既为江南水增添色彩，也让人们见识到了我国古代灿烂文化之一斑！
