五代后晋开运二年（945年）创建。
陀罗尼经幢用青石雕刻对接而成,由座、身、刹三部分组成,八楼七级,通高6米,壮若石塔;基部刻有舞狮,柱顶八角盘上刻有伎乐人;第四节龙柱上刻有楼台和侍女等。 陀罗尼经幢刀法娴熟,刻工精湛,具有较高的艺术价值。
基座上刻有舞狮。幢身最下一节刻《陀罗尼经》，楷书。幢顶八角盘上刻伎乐人、飞天和人面兽身的舞蹈形象。第四节幢身上刻楼台亭阁和仕女，再上两节雕有一佛、二弟子，最上为葫芦形刹。所有雕刻，形象生动，刀法娴熟，工艺精湛，有较高的艺术价值。后晋在中国历史上是个短命的封建王朝,其石刻艺术存世极少,故此幢十分珍贵。
该幢原立于室外,后来卫辉宾馆在其原处建造大厅,使其置于大厅之内,方才避免了日晒风吹带来的损伤。
宁境寺原名为宁静院，五代后晋开运二年（公元945年）开始建造。宋代时宁境院曾得以保留。元至正二十八年（公元1368年）七月，明朝大将徐达、副将军常遇春，征伐河北之军，攻占卫辉后，宁静院一度毁于战火之中。明王朝建立后，洪武二十三年（公元1390年）宁静院在旧墟上被重新修起，并将院改为寺，同时置僧纲司，明正德七年（公元1512年），嘉靖二十五年（公元1546年），当时卫辉府又分别翻修和重建了宁境寺，宁境寺在原有规律的基础上再次得到了扩大。清军入关后，清王朝为了麻木和禁锢人们的反清思想，除加以保护寺院外，并且仍置僧纲司。清朝灭亡后，宁境寺又再度毁于战火和人为毁坏之中。现其它建筑已不复存在，独石刻陀罗尼经幢完整遗留了下来。
陀罗尼经幢，现存整座建筑高6.50米，由幢座、幢身及幢顶三部分构成。
幢的基座分为二层，底层是直径为1.50米的须弥座，总高为1.80米，底层须弥座的下枋为方形，下枭雕有十六瓣覆莲装饰，中间束腰部分为八角形柱体，上枋雕成十五瓣莲花形状。上层须弥座的束腰部分也为八角形柱体，与底层中间束腰部分一样，八个角上各雕有壶门一个，内有雕像一尊，似为使乐人。再上枋为八角形，上雕覆莲。
幢身系上细下粗的八棱柱体，高1.70米，上部每面阔0.20米，直径0.46米，下部每面阔0.22米，直径0.52米。它的八面皆刻有陀罗尼经文。在幢身的正面（南面）首行楷书阴刻“佛顶尊胜陀罗尼经序”九个大字。从第二行开始刻经序，每面刻九行，足行一百一十五字，最后一面尾行刻“□晋开运二年岁在□已二月二十九日丙□”。从而证实了该经幢的建造时间为后晋开运二年（公元945年）。
幢顶部可分为七层，总高3.88米。第一层，接幢身之上，可分两面部分。下部为圆柱状，环刻浅浮雕图案。上部为一八角形宝盖。第二层为一圆柱体。绕柱雕有五条盘龙，南面正中开一尖拱形小龛，龛内所雕坐佛造像，已不存在。第三层分上、下两部分。下部为八角形体，底部有八个斜面，上雕八个飞人正凌空飞舞，衣带飘扬。上部分圆形，绕四周雕刻有四组建筑，四组建筑之间用以回廊联结。第四层可分三部分。下部为一圆形仰莲小座、中部分方形柱体，四面均有雕像一铺。上面为圆形仰莲状小盖。第五层有三部分组成。下部分圆柱体，绕圆柱浅浮雕有六组狮首衔环，之间有缨络联结。中部为八角形柱体，每隔一面刻有长方形浅龛，龛内各雕有一力士像，在素面上刻有楷书文字，但多已漫漶，中部为一八角形屋顶状宝盖，在八棱体的截面上刻有“回”形图案，顶部每面雕有瓦垅七行，檐下刻有角梁，飞檐，刻工精细，比例协调。第六层也有三部分组成。下部为雕刻的多层仰莲图案，中部为一风化的柱体，上部为圆形宝盖，在宝盖的边缘凿有八个圆形小瓦，似是挂风铎而致。绕圆雕有帷幔形状浅浮雕，第七层为一完整的葫芦形宝珠。
作为经幢建造的起始，是自唐代以后建造之风才开始盛行。有为功德镌造的陀罗尼经幢，也有为纪忥僧德的墓幢，而五代之后晋国祚非常短促，与历代相比，只能称得上是昙花一现，因此所留遗物少之甚少。卫辉之陀罗尼经幢，承唐代经幢之衣钵，启宋代经幢之先风。整个经幢布局严谨，人物造像逼真，真实地展现了当时的佛教文化。它巧妙地使用高浮雕，浅浮雕、圆浮雕相结合的手法，完整地体现了当时的雕造技术，堪称极佳的石刻艺术品，而它作为一个时期——五代之后晋遗物的完整保存，就显得更为弥足珍贵。
2013年入选第七批全国重点文物保护单位。
