《水调歌头·金山观月》是宋代词人张孝祥的作品。此词上片描写雄丽的长江夜景，表现了月下江面的奇幻景色，结拍转写山景；下片接前结山上意脉，写词人在山头观月的遐想，由自然景象的描写转而抒发富有浪漫气息的感情，表现一种游仙的意趣。全词构思独特，想象丰富，虚实结合，相辅相成，创造出一种浪漫的艺术境界，显示出作者的奇特才气和旷达心胸。
水调歌头⑴·金山观月⑵
江山自雄丽，风露与高寒⑶。寄声月姊⑷，借我玉鉴此中看⑸。幽壑鱼龙悲啸⑹，倒影星辰摇动，海气夜漫漫⑺。涌起白银阙⑻，危驻紫金山⑼。
表独立⑽，飞霞佩⑾，切云冠⑿。漱冰濯雪，眇视万里一毫端⒀。回首三山何处⒁，闻道群仙笑我，要我欲俱还。挥手从此去，翳凤更骖鸾⒂。
⑴水调歌头：词牌名，又名“台城游”等。双调九十五字，上片九句四平韵，下片十句四平韵。
⑵金山：指金山寺，是江苏镇江的一座古刹。
⑶高寒：指月光，月亮。
⑷月姊（zǐ）：原指传说中的月中仙子、月宫、嫦娥，借指月亮。
⑸玉鉴：指玉镜。镜的美称。
⑹幽壑（hè）：深谷，深渊。
⑺海气：海面上或江面上的雾气。夜漫漫：黑夜漫长。
⑻白银阙（què）：指月宫。此处借指金山寺。
⑼危驻：犹高驻。紫金山：此指金山。
⑽表独立：卓然而立。表，特。
⑾霞佩：仙女的饰物。佩，佩带的玉饰。
⑿切云冠：古代一种高冠的名称。
⒀眇（miǎo）视：仔细观看。毫端：细毛的末端。比喻极细微。
⒁三山：传说中的海上三座神山，即方丈、蓬莱、瀛洲。
⒂翳（yì）凤：本谓以凤羽为车盖，后用为乘凤之意。骖（cān）鸾：谓仙人用鸾鸟来驾车云游。
山河是如此雄伟壮丽，微风轻拂，露珠点点，月亮高挂天上。寄声月亮，能否借我镜子让我看清这月下美景。那深谷中的鱼龙凄戚长鸣久久不绝，倒映在水面上的星辰也随着微波摇动，海面上水雾弥漫黑夜漫长。远远望去，月光下那紫金山上的建筑犹如银阙晶宫。
以飞霞为玉佩，头戴高冠，遗世独立地俯视这人间大地。月光如冰雪般洁白，把大地照耀得明亮透澈，那万里之外的景物都能看得清清楚楚。回首遥望那海上三神山，仿佛群仙都在对我笑，邀我与他们同游。乘着那鸾鸟驾驶、以凤羽为车盖的马车，挥挥手扬长而去。
此词是张孝祥在宋孝宗乾道三年（1167）三月中旬，舟过金山时所作。金山在江苏镇江，宋时矗立在长江之中，后经泥沙冲涨，遂与南岸毗连。当时张孝祥舟过金山，登临山寺，夜观月色，江水平静，月色皎洁，如同白昼，此情此景，触发起他心中的遐想和情思，于是写下了这首词。
张孝祥（1132—1169），南宋词人，字安国，号于湖居士，乌江（今安徽和县东北）人。绍兴二十四年（1154）进士。因廷试第一，居秦桧孙秦埙之上，登第后又上书为岳飞叫屈，秦桧指使党羽诬告张孝祥谋反，将其父子投入监狱，秦桧死后获释。官荆南、湖北安抚使。其词风格豪迈，颇有感怀时事之作。有《于湖居士文集》《于湖词》。《全宋词》辑录其词223首。
镇江金山寺是闻名的古刹，唐宋以来吟咏者甚多。北宋梅尧臣的《金山寺》诗绝妙地勾划出宋时金山矗立长江中的雄姿。苏轼在《游金山寺》诗中更以矫健的笔力，描绘江心空旷幽优的晚景。而张孝祥这首词则注入更多超尘的艺术幻觉。
词的上片描写秋夜壮丽的长江，星空倒映，随波摇动，呈现出一种奇幻的自然景象。“江山”二句直写秋夜江中金山的雄丽，既写出江山雄伟、壮阔的气势，又点明夜间登临时的风露与春寒的感觉，落笔不同凡响。“寄声”二句，词人置身于雄丽江山之中，驰骋着奇幻的想象，用拟人化的手法，赋予客观物体以浓烈的主观感情色彩。“幽壑”三句承上意而具体描绘登山寺所见的月光映照下江面的奇特景色，词人的视角不仅能看到天上的星星、月亮，倒影在浩渺的江面上，随着微波摇动浮现出形态各异的图象，而且还能透过弥漫江面的无边无际的夜雾，仿佛听到潜藏在深水沟壑中鱼龙呼啸哀号的声音。“涌起”二句是从上文“倒影星辰”而来。“白银阙”形容江上涌现的滚滚白浪，在月光下好像一座座仙宫。然后由大江转写山上。山在江中，寺在山上，亦如水中涌起。这里对高驻金山奇景的描绘，产生了一种似乎写真又是虚幻的艺术效果。
过片着重抒写作者沉浸美景而飘然出尘的思绪，既是作者对自己的一幅素描画像，又是词人心胸的袒露。“表独立”“切云冠”分别化用屈原《九歌·山鬼》“表独立兮山之上”和《九章·涉江》“冠切云之崔嵬”的词句，表现出词人屹然独立在金山之巅的潇洒出尘的神态。“飞霞佩”化用韩愈《调张籍》“乞君飞霞佩，与我高颉颃”诗句，是从服饰上来描绘。如果说这三句是外在的描述，那么“漱冰”二句则揭示自然外景沁入词人内心的感受。词人沉浸在如同冰雪那样洁白的月光里，他的目力仿佛能透视万里之外的细微景物。“回首”以下五句，宕开笔力，飘然欲仙。前人将三山融入诗词境界中的并不少见，然而像这首词中所具有的幻觉意识并不多。词人超越常态的构想，充满浪漫色彩，似乎神仙在向他微笑，要他与之同往。这是把内心浓郁的感情移进虚拟的物象中，转化成心灵的情致创造出一种美妙的艺术境界。结末二句分别化用李白《送友人》“挥手自兹去，萧萧班马鸣”和韩愈《送桂州严大夫》“远胜登仙去，飞鸾不暇骖”的诗意，借写由不暇骖转化为骖鸾腾飞，登仙而去，展现乘坐凤羽做的华盖，用鸾鸟来驾车的情景，更富有游仙的意趣。结尾的虚拟与首起的实景，首尾照应，构成一个虚实相合、情景交融的整体。
陈应行在《于湖先生雅词序》中说：张孝祥“所作长短句凡数百篇，读之泠然洒然，真非烟火食人辞语。予虽不及识荆，然其潇洒出尘之姿，自然如神之笔，迈往凌云之气，犹可以想见也。”所谓“非烟火食人辞语”，大体都指这一类词作。这首词所抒写的潇散出尘、飘然欲仙的情思，不仅显示出作者开阔的心胸和奇特的英气，而且生动地反映了他的词作个性和风貌。
南京师范大学教授曹济平：“这首词的艺术构思，独具一格。词人面对如此雄丽的江山、洁白的月色，心物感应由外在的直觉，渐渐地发展到内心的感受，相互渗透，从而创造出一种更为浪漫的飘然欲仙的艺术世界，显示出作者的奇特英气和旷达的心胸。”（《唐宋词鉴赏辞典》）
